总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强市场的(de)关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性(xìng)受益艾特是什么意思

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士(shì)对(duì)此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外(wài)，易方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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