看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry El中国人口第一大省，中国人口第一大省排名der Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌中国人口第一大省，中国人口第一大省排名破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美中国人口第一大省，中国人口第一大省排名(měi)豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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