北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会在(zài)奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档(dàng)芒格在5个(gè)半小时(shí)的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各(gè)地的投(tóu)资者(zhě)。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据说(shuō)达(dá)到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基金首席基金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的(de)现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾多(duō)次公开表示十(shí)分(fēn)看好中国市场(chǎng)。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国(guó)公司进行过投(tóu)资部署(shǔ)，不过投资对(duì)象均为中国公司(sī)的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中(zhōng)国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投资中国(guó)是没有问(wèn)题的(de)。相(xiāng)较于投资(zī)美(měi)国而言，投资(zī)中国可以(yǐ)让你用便宜的价(jià)格买到(dào)一些更好的公司，而这即(jí)便(biàn)有一些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特的投资标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提(tí)出的“净资产收益(yì)率(lǜ)不低于(yú)20％而(ér)且(qiě)能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投(tóu)资特点，对A股(gǔ)5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率来看，医(yī)疗行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率(lǜ)指标，且出(chū)于对(duì)公司的价(jià)值判断而不是(shì)价格判断，选择的是加权(quán)平(píng)均（年化(huà)）净资(zī)产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其(qí)所属行业算术(shù)平(píng)均值进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出了估值相(xiāng)对行(xíng)业平均(jūn)值偏低(dī)的67家公(gōng)司(sī)。

　　最(zuì)后，时代(dài)财(cái)经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发(fā)现(xiàn)，巴(bā)菲特一如既(jì)往偏(piān)爱(ài)快消领域(yù)，同时(shí)也在重金押(yā)注能源领(lǐng)域，如(rú)西方石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入(rù)手(shǒu)的纽约梅隆银(yín)行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一(yī)季度清仓(cāng)持有33年的百(bǎi)年老(lǎo)行——富国(guó)银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一(yī)定(dìng)比重(zhòng)。

　　因(yīn)而(ér)，时(shí)代财经又进行了行(xíng)业筛(shāi)选，还对海(hǎi)天味业等这类之前商品信誉受过(guò)不良(liáng)影响的公司进行了剔(tī)除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴(bā)菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有(yǒu)5家，占比近(jìn)三分之一(yī)。而在近五年(nián)内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出(chū)色(sè)，净利润复(fù)合年增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不少(shǎo)行业龙(lóng)头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产收益率(lǜ)为正，达到(dào)巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈率，所以或(huò)还需要等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代财(cái)经(jīng)筛选出的(de)18家公(gōng)司中(zhōng)，家(jiā)用电器行业公司上榜不(bù)少(shǎo)。其中，有专做厨卫电(diàn)器的(de)浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒企，上(shàng)述三家企业的5年(nián)净利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率表现略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最(zuì)大的是(shì)主营集成(chéng)电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏(xìng)仁(rén)露的(de)承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍(bèi)，与(yǔ)行(xíng)业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价(jià)涨跌(diē)幅来看，2018年(nián)1月(yuè)2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出(chū)相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的