美(měi)东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银行(xíng)业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排除了进一(yī)步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联(lián)储极有(yǒu)可能在(zài)年底前(qián)降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(jì)要(yào)指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及(jí)时提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的(de)背(bèi)景下美(měi)联储会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在可能松了(le)一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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