财联社5月6日讯(编(biān)辑 若宇)黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线,创历史新高。A股(gǔ)方面(miàn),珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接近翻倍。
黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升,引(yǐn)来众多(duō)投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中表示,黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期(qī),根(gēn)据行业数据(jù),1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼;3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数,金银(yín)珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4%。
提及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑,刘越男等人拆(chāi)解,其(qí)一,金价稳步上行预(yù)期提(tí)振长期需求,存货增值(zhí)提振毛(máo)利率(lǜ),C端消费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟(méng)商补货(huò)需求有(yǒu)望释放(fàng);其二,Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补,同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释(shì)放,长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期待;其三,古法金中(zhōng)流(liú)砥柱(zhù),金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。
关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持(chí)续性,德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析,从国际金价来看,全球地缘政治(zhì)的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均(jūn)有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏来看,预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。
长(zhǎng)期来(lái)看,龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定(dìng)位,创新性的产品(pǐn)设计,以(yǐ)及积极的渠道扩张策(cè)略(lüè)下,持续提(tí)升市场占(zhàn)有率(lǜ),平稳兑(duì)现业绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水平,仍具有较大(dà)的投资吸引力(lì)。
中(zhōng)国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出(chū),预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步(bù)上升(shēng),将在2024年超过90万亿元(yuán),年复合增长率(lǜ)约为(wèi)5%,奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市(shì)场规模增(zēng)长速(sù)度更(gèng)快,年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17%。
头豹研究院预测,中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快,2018-2021年间的复合增长率为5.9%,预计未来5年也将(jiāng)保持6%的增速。
从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看,主要(yào)包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应,中游的制造(zào)设计及(jí)下游的终端零(líng)售环节,其中下游(yóu)环节的附加值较高,盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)较(jiào)强。
国信证券研报中指(zhǐ)出,下(xià)游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率水平(píng),黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10%-20%不等,钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到(dào)60%左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平,产业链附加值高,相关企业通过(guò)强(qiáng)势(shì)的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份(fèn)额,可以获得更加优化的盈利表现。
从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看,截(jié)至2022年,中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中,除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提(tí)升,于2021年超(chāo)过了30%。
据财联社不完(wán)全统(tǒng)计,相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等,具体情(qíng)况如下:
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了