今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块(kuài)长期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选人民(mín)币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓持(chí)股情况来看该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其昆明市属于几线城市，云南最好三个城市中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例(lì)，可(kě)以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的(de)全球投(tóu)资热(rè)浪全面席(xí)卷美股市(shì)场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势(shì)，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市免了一场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一(yī)大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息以及可能(néng)的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技公(gōng)司营收的(de)提振，以及未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技公司(sī)发(fā)展(zhǎn)，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利润均(jūn)出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均(jūn)低于预期。来自(zì)于(yú)宏观(guān)经济的逆(nì)风、美(měi)元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨(jù)头(tóu)们已(yǐ)通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质变(biàn)的厚积薄(báo)发(fā)能(néng)力，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的(de)推(tuī)广能否为这些公司打(dǎ)开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科技公(gōng)司又是引领全球科技(jì)的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的(de)后续等。投资者应根(gēn)据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能(néng)的做多资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为(wèi)世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历(lì)史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自(zì)身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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