大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结(j宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府ié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设(shè)备及新(xīn)能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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