就在(zài)全球为AI疯(fēng)狂(kuáng)的时候，百(bǎi)年欧(ōu)洲金融巨头(tóu)罗斯柴(chái)尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是(shì)目前已经部分(fēn)获利了结(jié)，现在(zài)所持头寸“要(yào)远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这(zhè)家(jiā)总(zǒng)部位于瑞士日内瓦的(de)资管(guǎn)机构为拥有200多年历(lì)史的欧(ōu)洲老牌金(jīn)融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族(zú)所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美(měi)元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资(zī)管机构(gòu)在2015年英伟达(dá)业绩(jì)第一爆(bào)发之际，就(jiù)增(zēng)持了英伟(wěi)达(dá)。当(dāng)时的持仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆发，股价(jià)却一直不(bù)怎(zěn)么涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机构也不得不修正(zhèng)自己的错误，在英(yīng)伟达股价(jià)的缓慢上涨中减(jiǎn)持，终(zhōng)于(yú)在2018年(nián)一(yī)季(jì)度减持到不足1万股。不过这个时候，英伟达(dá)股价也从2015年(nián)4美元一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水附近涨到了60美元附近，估计(jì)翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水币的上上下(xià)下，让(ràng)英(yīng)伟达(dá)的股价如做过山车(chē)一(yī)般。2021年底，虚拟货币(bì)的崩(bēng)盘，让英伟达的股价(jià)也一度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持(chí)和减仓。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股价此后(hòu)仍然经(jīng)历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大(dà)爆发，英(yīng)伟达作为(wèi)底(dǐ)层(céng)算力(lì)代(dài)表，股价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的(de)新高，总市值一度超过1万(wàn)亿美元，差(chà)点(diǎn)成为全球第9家(jiā)市(shì)值超1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现的(de)，还有被誉为“估值教父”的当(dāng)代著名投(tóu)资估值专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直(zhí)在投资(zī)英伟达(dá)，如今(jīn)已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩(mó)达(dá)兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上英(yīng)伟达还在我的投资组合里，最(zuì)后(hòu)把它剔(tī)除出(chū)投资组合，因为我无法承受这样的上涨，一(yī)周内市值就增加了3000亿美(měi)元(yuán)，这是在(zài)挑战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目前在250亿美元的人工智能(néng)芯片市场占有80％的份额，最乐观的预(yù)测是(shì)，10年(nián)后(hòu)该市场规模将达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达未来的市场份额(é)达(dá)到100％，达(dá)摩达兰得出的估值(zhí)也要比近(jìn)期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公(gōng)司，但如果作为(wèi)一项投(tóu)资的话，我怎么都得(dé)不出每股(gǔ)400多美元的(de)估(gū)值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时间2023年5月30日持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达(dá)股(gǔ)权(quán)，减持(chí)均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位(wèi)，也有人认为(wèi)英伟达现(xiàn)阶段(duàn)股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析师(shī)中，41名对(duì)英伟达给出买入评级(jí)，比去年10月给予这(zhè)一(yī)评级(jí)的人数(shù)30人增加约(yuē)三分(fēn)之一。这些(xiē)分析(xī)师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研(yán)究公司伯恩斯(sī)坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目(mù)标股价，是因(yīn)为先(xiān)前(qián)估测的获(huò)利预期太(tài)低。目前投资人仍存在不同(tóng)的声音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估值过高，目前已进(jìn)入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来(lái)华尔街预测最准(zhǔn)确的分析师、美国银行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表(biǎo)示，科技股和AI概念股的估(gū)值过高，建议投资者(zhě)可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周期或许还(hái)未结束。过(guò)去的泡沫形成通常(cháng)是因“宽松(sōng)货币(bì)政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需要在标(biāo)普500位于4200点时开始抛售(shòu)。

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