在(zài)锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上(shàng)作出一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们(men)近期去库存(cún)动(dòng)作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间币值是什么意思，硬币的币值是什么意思(jiān)较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季度是(shì)处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持(chí)在(zài)这个(gè)区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源币值是什么意思，硬币的币值是什么意思汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报告(gào)期末其存(cún)货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司(sī)在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能(néng)力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货(huò)余(yú)额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库(kù)存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根(gēn)据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存周期(qī)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨化(huà)需要(yào)一个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需(xū)求预计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这(zhè)一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标(biāo)、立项都在一(yī)季(jì)度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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