今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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