5月10日，有消息称部分(fēn)银行相关部门收到《关于调整(zhěng)协定(dìng)存款及通知存款(kuǎn)自律上限的通知(zhī)》，四大国有银行协定存(cún)款和通知存款自律上限的下调(diào)幅度为30BP，其它金融机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行(xíng)。本次拟(nǐ)下调中协定(dìng)存款更(gèng)多是对公(gōng)业务，而通知(zhī)存(cún)款则集中于短期存款。

　　就本次协定存款及(jí)通知存款自律上(shàng)限拟下调的(de)背景、影响，后续货币政策走向等，记者采访了招商基金研究部首席(xí)经济学家(jiā)李湛、长城基(jī)金总经(jīng)理助理兼现金管(guǎn)理部(bù)总(zǒng)经(jīng)理邹德立、鹏(péng)扬基金固定收益副总监兼鹏(péng)扬利(lì)泽基金经(jīng)理(lǐ)陈(chén)钟闻、平(píng)安基金(jīn)、光大保(bǎo)德信(xìn)基金、德(dé)邦基金等公募基金公司及投研人士。

　　在业内(nèi)看来，本轮调降更多(duō)是出于(yú)推(tuī)进利(lì)率市(shì)场化改革深(shēn)化大背景的考虑。对银(yín)行而言，存款利率下调有助于(yú)减少存(cún)款定(dìng)价的无序竞争，降低银行负(fù)债成本；同时本次降息有助于促(cù)进投资(zī)、消费，也被(bèi)看作是促(cù)进宏观(guān)经济复苏(sū)的表现。

　　长期(qī)来看，存款利率下行(xíng)仍是大势所(suǒ)趋。2023年经济有(yǒu)所复苏，进一(yī)步降低贷(dài)款利率的(de)紧(jǐn)迫性不(bù)高，但银行普遍以量补价，使(shǐ)得(dé)贷款价(jià)格战(zhàn)激烈，贷款利率(lǜ)很难(nán)上行。预计下半年货币(bì)政策(cè)不会出现急转弯(wān)，延续稳健货币(bì)政策基(jī)调(diào)。

　　延续(xù)银行存款利率调降的(de)趋势(shì)

　　中国基金(jīn)报记者：四大(dà)国有银行为何下(xià)调协(xié)定存款及(jí)通知存款自律(lǜ)上限？

　　李湛(zhàn)：我们认为(wèi)，当(dāng)前调降更多是出于推进利率市(shì)场化改革深(shēn)化(huà)大背景(jǐng)的(de)考(kǎo)虑。2022年4月，央行(xíng)指导利率自(zì)律机(jī)制(zhì)建(jiàn)立了(le)存(cún)款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机制，自(zì)律机制(zhì)成员银行(xíng)参(cān)考以(yǐ)10年期国债收益率为(wèi)代(dài)表(biǎo)的债券(quàn)市(shì)场(chǎng)利率和(hé)以(yǐ)1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调(diào)整(zhěng)存款利率水平。

　　随后(hòu)，国有大行去(qù)年9月下调存款利(lì)率，中(zhōng)小银行陆续跟进下调(diào)存款(kuǎn)利(lì)率。今年4月市场利(lì)率定价自(zì)律机(jī)制(zhì)发布(bù)《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年(nián)修(xiū)订版）》，在相关指标中引入了存款定价(jià)惩(chéng)罚措施(shī)。而此前(qián)4月部分中小(xiǎo)银(yín)行、农商行存(cún)款利率下调(diào)，5月5日浙(zhè)商、渤海(hǎi)、恒丰三家股份行挂(guà)牌利率下调，均是(shì)在利率(lǜ)市场化改(gǎi)革推(tuī)进背(bèi)景下，银行出于自(zì)身经营(yíng)考虑的自(zì)发行为(wèi)。

　　邹德立：银行(xíng)近年息差不断下行。在资产(chǎn)端定价压力较大且存款持续高增的(de)情况(kuàng)下，压降存款成本成(chéng)为改善息差的重要手(shǒu)段。此(cǐ)外，2023年以来银行贷款向(xiàng)企业固定资产投资传导较(jiào)弱，下调协定存款及通(tōng)知存款(kuǎn)自律上(shàng)限有利于对(duì)公(gōng)客户留存的活期资金(jīn)投(tóu)向实体经济(jì)。

　　综(zōng)合各项因素(sù)，银行从自身经营(yíng)情况考虑，顺应(yīng)市场(chǎng)趋(qū)势，通过自(zì)律机制协调调降负债成(chéng)本，有利于提升银(yín)行放贷意愿，抑制资金脱实向虚(xū)，更好的落实央行宽(kuān)信用的政策贯彻落(luò)实。

　　平安基(jī)金：中(zhōng)国(guó)的存款利率管控为上(shàng)限管控(kòng)，贷款利率(lǜ)则为下(xià)限(xiàn)管控，近(jìn)年来(lái)贷款(kuǎn)利率下限(xiàn)管(guǎn)控彻底取消。存款利率(lǜ)定价(jià)方式的改(gǎi)变也拉开序(xù)幕(mù)，2022年4月利率自律机制建立以(yǐ)来，4月(yuè)和9月经历了两轮大规(guī)模存款利(lì)率下(xià)降，主要(yào)是大行(xíng)和股份行参与，今年以来的调(diào)整更多是(shì)延(yán)续去年9月(yuè)这一轮存款利率下调，中小银(yín)行补充下调。

　　另外，考评制度由(yóu)原来的激(jī)励(lì)为主引入惩(chéng)罚措施，加速了中小银(yín)行存(cún)款利率补降(jiàng)的进(jìn)度。就(jiù)今年的经济背景(jǐng)而言，疫后脉冲式复苏后经济边(biān)际(jì)走弱，经(jīng)济修复存在波(bō)折(zhé)。目前居民超(chāo)额储(chǔ)蓄高增，实(shí)体(tǐ)融资需求有限，银行存(cún)款(kuǎn)增加，降低存款利率(lǜ)可以引导减(jiǎn)少信贷套利，助(zhù)力经济增长。从(cóng)银(yín)行的(de)角度，净息差不断(duàn)压(yā)缩，银行(xíng)经(jīng)营压(yā)力增大，调整存款成(chéng)本成为改善息差(chà)的(de)重要手段。

　　光大保德信基(jī)金：下(xià)调协定存款及通知存款(kuǎn)自律(lǜ)上限，主要影(yǐng)响对公客(kè)户在商业银行的活(huó)期类存款收益，延(yán)续近(jìn)期银行存款利率调降的趋势(shì)。

　　一方面，有助于缓(huǎn)解商业银行净息差(chà)收窄趋势(shì)，特别是中小行高息揽储的成本压力；另一方面，有利(lì)于(yú)引导超(chāo)额储蓄向消费投资转化(huà)，符合“不搞(gǎo)大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存量资(zī)金(jīn)”的定位(wèi)。

　　德邦(bāng)基金：存款利率机(jī)制(zhì)创(chuàng)设以来(lái)，两(liǎng)轮(lún)利率调降(jiàng)都集中(zhōng)在(zài)活期和定(dìng)期存款(kuǎn)，实际上忽略了(le)这些介于活期和定(dìng)期存款之间的存款的利率调(diào)整(zhěng)，当下有(yǒu)必(bì)要一(yī)次(cì)性调整通知(zhī)存款和(hé)协定存款(kuǎn)利率(lǜ)上限，保证存款利(lì)率下调的有效性。银(yín)行一季度净(jìng)息差水(shuǐ)平均创历史新低，上市(shì)银(yín)行整体净息差由22年Q4的1.93％降(jiàng)至23年Q1的1.75％。因(yīn)此通过(guò)存款利率下(xià)调可以有效降低银行负债成本，增厚息差，缓(huǎn)解银行经(jīng)营压力。

　　存款利率(lǜ)下行仍是大(dà)势所趋

　　中国基金报(bào)：今年“降息(xī)潮”迭起，这是未来大趋势吗？

　　邹德立：对于4月份社融数(shù)据，居民贷款偏弱之外，企(qǐ)业贷款也在边际转弱，但(dàn)企业(yè)中长期贷(dài)款同比多增幅度较大。在(zài)这种背(bèi)景下，MLF利率(lǜ)是否(fǒu)下(xià)调，还要进一步观察5-6月(yuè)信贷(dài)情况。对于存(cún)款利率，2023年银(yín)行息差压力增大，控(kòng)制存款成(chéng)本成为当务之(zhī)急(jí)。中小银(yín)行(xíng)或有(yǒu)动力持续(xù)主动下调(diào)存款利率。长期来(lái)看，存款(kuǎn)利率下行(xíng)仍是大势所趋(qū)。因此银行降息潮可能仍聚焦于(yú)存款利率下调。

　　此外，广义上的(de)降息潮不仅仅(jǐn)集中在银行领域。以地方债为例(lì)，2022年后广(guǎng)东(dōng)、上(shàng)海、深(shēn)圳、江苏(sū)、浙江等发达地(dì)区地(dì)方债发行利差降至10Bp，未(wèi)来(lái)仍可能下降(jiàng)至5Bp。同理(lǐ)，对于资质较好的发(fā)债主体，其(qí)信(xìn)用债收益率(lǜ)仍(réng)有下行趋势和空间。

　　陈钟(zhōng)闻：首先(xiān)，利率的方(fāng)向仍是由实体经济(jì)资金供需决定的，而(ér)央行的政(zhèng)策利率、基准(zhǔn)利率在一方面要合(hé)适顺应市场环境，一方面也代表着政策意愿强调信号意义的作(zuò)用。今年(nián)是真正(zhèng)疫后复苏的第(dì)一(yī)年，我们仍面临内生动力不强需求不足的情况(kuàng)，央行(xíng)已经(jīng)通过(guò)降准以(yǐ)及结构性货(huò)币(bì)政(zhèng)策等多项(xiàng)举措给(gěi)予了实体经济所需的(de)一定的资金投放支持，有(yǒu)效降低了实(shí)体综(zōng)合融资成本(běn)，后续需要(yào)财政政(zhèng)策产业(yè)政策等配套政策继续激活内生动力扭转预期。

　　当前央行需(xū)要观察(chá)跟踪经济运行(xíng)情况，短期(qī)调整(zhěng)政(zhèng)策利率的概率不大，但仍会维持资(zī)金(jīn)合理充裕的环境，故从银行资产(chǎn)端的(de)角(jiǎo)度(dù)来讲(jiǎng)，贷款利(lì)率或仍维持低位(wèi)，后续(xù)是否(fǒu)进一步下调要(yào)看实体(tǐ)经济复苏的情况。银行负债端(duān)，存款基准利(lì)率下(xià)调的概率不大，而(ér)存款利率上限的调整空间仍存(cún)在(zài)，而是否进一(yī)步下调要看(kàn)银行自(zì)身(shēn)经营需要(yào)。

　　光大保德信基金：2022年(nián)4月(yuè)，人民银行指导(dǎo)利率自律机制建(jiàn)立了存(cún)款(kuǎn)利率市场(chǎng)化调整机制，自律机(jī)制成(chéng)员银(yín)行参考(kǎo)以10年期国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)为代(dài)表的债券市场利率和以1年(nián)期LPR为代表的(de)贷款市场利率，合理(lǐ)调整存款利率水平。在(zài)存(cún)款利率市场化(huà)调整机(jī)制作用下，2022年4月、2022年8月大行分别(bié)下(xià)调(diào)存款利(lì)率。

　　2023年(nián)4月(yuè)，《合(hé)格审慎评估实施办法（2023年(nián)修订版）》新增存款利率市场(chǎng)化(huà)定价情况作为合格审(shěn)慎评(píng)估的(de)扣分项，引发中小(xiǎo)银行跟随调降存款利率。我们(men)认为(wèi)，通过(guò)存款利率(lǜ)下行，稳定商(shāng)业(yè)银行净息差进而(ér)保持贷款(kuǎn)利率维持低位或继续下行(xíng)，最终(zhōng)有利于社会(huì)融资(zī)成本下行。

　　德(dé)邦基金：从(cóng)日前公布的金融数(shù)据看， M1增速回升，M2-M1略有收窄，需求边际弱修(xiū)复趋势(shì)或仍在。近期国债利率(lǜ)持(chí)续(xù)下(xià)行(xíng)，银行(xíng)间利率(lǜ)下行，叠加银行(xíng)存款定价下调(diào)，4月社融信(xìn)贷低于预期，国内降息预期被进一步强化。海外来看，全球经(jīng)济进入(rù)衰退周期，加息周期(qī)基本(běn)结束，后续(xù)有望逐步迎(yíng)来降息高(gāo)峰(fēng)。

　　平安基金：目前(qián)，我国国有大型商业银(yín)行和股份(fèn)制商业银行的定期存款利率已告(gào)别“3时代(dài)”。压降存款成本仍是大势所趋。一方面，银行仍有净(jìng)息(xī)差压力，22Q4 新发放贷款加权(quán)平(píng)均(jūn)利率(lǜ)较18Q1下降182BP，银(yín)行息(xī)差压力(lì)加剧明显，监管层(céng)面有动力去持续推动存款利率下降(jiàng)，来保障银行合(hé)理利差范围，增加银(yín)行信贷投放的动力。

　　另一方面，居民避(bì)险(xiǎn)需(xū)求仍在，存款持续高增，在揽储压(yā)力不(bù)大(dà)的基础上，银行(xíng)自身也有动力(lì)去下调存款定价来保障利差。

　　缓解银行负债及经营压力(lì)

　　中国(guó)基金报：协定存款、通知存款利率自律上限调整，将有(yǒu)哪些政策(cè)传导效果(guǒ)？

　　德邦(bāng)基金：一(yī)方面银行息差压力大是普遍现象(xiàng)，此次(cì)政策调整(zhěng)有望(wàng)带动(dòng)中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行主动跟(gēn)随下调(diào)存款利率。另一方面，由于此前经济(jì)下(xià)行影响，投资者悲观预期被放大，大量资金集中在(zài)银行存款端，此次存款利(lì)率下调也有望带动(dòng)存款资(zī)金的释(shì)放(fàng)，盘活市场流(liú)动性。

　　李湛(zhàn)：本次调降通知释放了(le)以下信号：①减轻银行息差(chà)压力。本次(cì)下调将引导(dǎo)银(yín)行(xíng)的(de)对(duì)公活期成本下降，存款降价叠(dié)加资产(chǎn)端让利压力趋缓，银行息差、盈利(lì)将合理修(xiū)复(fù)，有利于增强银行(xíng)内生(shēng)资本(běn)补充能力；②减少企业及居民的(de)短(duǎn)期存款意愿、促进企业投资、居民消费。

　　后续来看，本次下(xià)调对(duì)市场(chǎng)的影响集中在以下两点：①规范银行的协(xié)定存(cún)款定价秩序，减少存款定价(jià)的无序竞争(zhēng)。此前，部分中小银行的协定(dìng)存(cún)款(kuǎn)和通知存(cún)款定价过高，会(huì)对遵守自律机制(zhì)、定价(jià)较低(dī)的(de)银行产(chǎn)生揽储冲击。本次上限下(xià)调后会普(pǔ)遍(biàn)降低中小行协定(dìng)存款及(jí)通知存款利率(lǜ)，减少中小(xiǎo)银行间揽(lǎn)储恶意(yì)竞争，而对(duì)股份行及国有大(dà)行影响较小。②长端利率下行仍有空间(jiān)。市(shì)场(chǎng)降息(xī)预期升(shēng)温，但大概率落(luò)空。

　　光大保德信基金：下(xià)调协(xié)定存款及通知存款自律上限，主(zhǔ)要(yào)影响对公客(kè)户在商业银行的(de)活期类存款收益(yì)，使(shǐ)得对公客户活期(qī)存(cún)款收益向对(duì)私客(kè)户看(kàn开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场)齐，一方(fāng)面有助于缓解商(shāng)业银行净息差(chà)收窄趋势，另一方面有利于引(yǐn)导超额储蓄(xù)向消费投资(zī)转化(huà)。

　　邹德立：对于银行，存款利率(lǜ)自律上限调整降低了银行负债(zhài)成(chéng)本，目前上市银行(xíng)协定存款占总(zǒng)存款的比重在13％左右，重新(xīn)规定协定(dìng)利(lì)率上限后，预计(jì)行业资金成本可(kě)以缓(huǎn)释3-4bp左右(yòu)。另一方面(miàn)可以限制高息揽储，规范(fàn)行业(yè)竞争，特别是(shì)降低银行对公活(huó)期存款(kuǎn)成本压力，减轻银行负债及(jí)经(jīng)营压力(lì)。此外(wài)，银行负债端成本的(de)下(xià)降使得(dé)银行盈利能力增强，进一步打开了资产端收益率下行的空间(jiān)，或(huò)带动债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率不断下(xià)行。

　　并(bìng)非(fēi)降息(xī)的确(què)定(dìng)性信(xìn)号

　　中国基金报(bào)：未来(lái)存款利率是(shì)否(fǒu)还有(yǒu)进一步下降的空间？对(duì)股债市场有(yǒu)何影响(xiǎng)？

　　光大保(bǎo)德信(xìn)基金：近年来，贷款和存款利率的非对(duì)称(chēng)下行使得商业(yè)银行净(jìng)息(xī)差已逼(bī)近1.8％的监管下(xià)限，经营压力倒逼存款利率(lǜ)有(yǒu)进(jìn)一(yī)步(bù)调(diào)降的预期。一(yī)方面(miàn)，为支持(chí)实(shí)体经济，政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)下贷款加权平均利率创有统(tǒng)计以(yǐ)来(lái)新低，2022年12月(yuè)金融机构人(rén)民(mín)币贷款加权平均(jūn)利(lì)率较(jiào)2020年初下行94bp到(dào)4.14％。

　　另一方面(miàn)，各(gè)行在存款市场(chǎng)上的竞(jìng)争类似(shì)“非零和博弈”，“存款立行(xíng)”和存(cún)款市场(chǎng)份(fèn)额(é)考核压力使得(dé)各行下调存款利率(lǜ)动力不足，同样2020年以(yǐ)来上市银行存(cún)量存款平均成本率基本持平。贷款和存(cún)款利率的非对称下行作(zuò)用下，2022年12月商业银(yín)行净息差缩小(xiǎo)至1.91％，已经逼(bī)近《合格审慎评估(gū)实(shí)施办法（2023年修订版）》规定的合(hé)格(gé)线1.8％。

　　存款利率调降预期，有利于降(jiàng)低全社(shè)会无风险收益率，利多永(yǒng)续经营性质(zhì)的票(piào)息资(zī)产，比如利率债、稳定股(gǔ)息率的央企等(děng)。

　　邹德立：存款利率仍然(rán)有下降的趋势和空间。从银(yín)行角度(dù)，2018年以来由于存款定期化，活期存款占(zhàn)比明显下降，存款(kuǎn)付息(xī)率有(yǒu)所(suǒ)抬升，与此(cǐ)同时(shí)，贷款(kuǎn)收益率大幅(fú)下行，大幅加剧了银行(xíng)息差压(yā)力，这使得控制存(cún)款成(chéng)本(běn)尤为(wèi)重要。

　　此外，从政策角度，居民(mín)超额储蓄高增、企业存(cún)款提升、消费复苏较(jiào)慢，监管层面有动(dòng)力去(qù)持续(xù)推动存(cún)款利率(lǜ)下降，促进存款(kuǎn)流向消(xiāo)费和(hé)实际投资。短期看，存款利率下调带动流(liú)动性继续进(jìn)入债(zhài)市(shì)，中短(duǎn)期(qī)利率，特别是中短期信用债(zhài)利率(lǜ)仍有下行空间。如果经济(jì)复苏较强(qiáng)，流动(dòng)性也有可能进入(rù)股(gǔ)市(shì)，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年经(jīng)济有所复苏，进一(yī)步降低贷款利(lì)率的紧迫性不高(gāo)。但银(yín)行普遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷款(kuǎn)利率(lǜ)很难上行。考虑到存量贷款重(zhòng)定价等影响(xiǎng)，2023年银行息差压力增大(dà)，中小银行或(huò)有动力主动(dòng)跟进下调存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)。长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)望带动存款利率整体下行(xíng)。现实中(zhōng)，存款利(lì)率(lǜ)降低有助(zhù)于压低全社会利率水(shuǐ)平(píng)，利(lì)好债券，同时股票市场(chǎng)中，对流动性敏(mǐn)感(gǎn)的(de)股票(piào)也将因此(cǐ)受益。

　　李湛：从本(běn)次降息释放的(de)信号(hào)来看，是否(fǒu)意味(wèi)着货币(bì)政策进一步宽(kuān)松(sōng)？货币政策充裕延(yán)续，但(dàn)解读为边际再宽松为时尚早。2022年四季度货币政策执行报(bào)告以(yǐ)及2023年(nián)一季度货政例会均表明当前货币政(zhèng)策基(jī)调未变，“精准有力(lì)”仍是第(dì)一要求，而在(zài)此基础上强调“着力(lì)支持扩大内需(xū)，为(wèi)实体经济提供更有(yǒu)力支持”。

　　本次调降意味着当前(qián)长(zhǎng)端利率仍(réng)有(yǒu)下行空间，但这一调降(jiàng)是针对银行协定存款及通知存款利率自律上(shàng)限，而非直接(jiē)调(diào)降挂牌(pái)存款利率(lǜ)，存款利率(lǜ)下(xià)调(diào)并不等于政策利率(lǜ)就必须(xū)进(jìn)行对(duì)等下调(diào)，市场不应视为降息的(de)确定性信(xìn)号。

　　兼顾考量(liàng)收益性、流动性(xìng)以及安(ān)全性

　　中国基金报：当(dāng)前利率环境下，普(pǔ)通投(tóu)资者应(yīng)该如何守住自己(jǐ)的钱袋(dài)子？你有什么建议？

　　开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ng>邹德立：普通投资者的投资工具(jù)应该兼顾考(kǎo)量收益性、流动(dòng)性(xìng)以及安全性。在存款利率下降的背景下(xià)，短(duǎn)债(zhài)基金(jīn)以(yǐ)及其他固收类基金在具一定流动性的同时(shí)，相较活期存款(kuǎn)和相当部(bù)分的银行理财产品，具有一(yī)定的(de)超额收益，是风险(xiǎn)偏(piān)好较低和风险偏(piān)好适中投资者的合适投(tóu)资工具。

　　陈钟(zhōng)闻：今(jīn)年(nián)初以来，债(zhài)券市场利率整体下行，4月以来下行加速(sù)，当(dāng)前无论从绝对(duì)利(lì)率水平还是从信用利差，都回到了较低历(lì)史分位数水(shuǐ)平，虽然(rán)债市多头环境仍(réng)未改变，但一致预期导致行情走的比较迅(xùn)速，市(shì)场进一步盈(yíng)利空间被(bèi)压(yā)缩，若看不(bù)到央行货币政策增(zēng)量政策，后续或进入(rù)震(zhèn)荡环境，而存量博(bó)弈(yì)交易下也(yě)可能会放大(dà)市(shì)场波(bō)动。

　　对于普通投资(zī)者来说，在这样的环境(jìng)下尽量选择防(fáng)守(shǒu)类型的产品，规避市场(chǎng)波动，例如货币基金，而短债基金中要选(xuǎn)择(zé)久期短流动(dòng)性(xìng)好、历史(shǐ)回(huí)撤控制好的(de)产(chǎn)品。

　　德邦基金：随着经济高频数据(jù)的弱化趋势(shì)显现，且4月底政治局会(huì)议从(cóng)疫情后稳增长转向中(zhōng)长期调(diào)结构(gòu)，政(zhèng)策发力预期(qī)下降，市场对经(jīng)济(jì)的“弱复苏”预期进一步强化(huà)，因此(cǐ)股票市(shì)场也进入到“休整(zhěng)期”。在(zài)市场(chǎng)震荡休整期，高股息(xī)策略往往(wǎng)跑赢市场。因此在(zài)当前环境下，建议关注行业估值水平较低，高股息(xī)的(de)个股。

　　平安(ān)基金：目前(qián)面临(lín)低利率环(huán)境，需要我们识别金融陷(xiàn)阱，抵(dǐ)挡住(zhù)金融陷阱的诱惑(huò)，比如面对收益率高达20％且(qiě)能(néng)保本的所谓(wèi)理财产品(pǐn)。对普通投资者而言，如果不具备相关专业知识，可以(yǐ)选(xuǎn)择把投资理财(cái)交给少数专业的人来做，让优(yōu)秀的基金(jīn)经理管理自己(jǐ)的(de)钱袋子(zi)。具备一定投资能力和风控能力(lì)的人(rén)士可通过理(lǐ)财和投资试图跑赢通胀，但前提条(tiáo)件是做好风控，选择(zé)适合(hé)自己风险偏好的方向和(hé)标(biāo)的。

　　光大保(bǎo)德信基金(jīn)：随着存款利率下(xià)行(xíng)，普通投资(zī)者储蓄收益(yì)下降，为保持资金(jīn)保值增值，投资者在评估自身风险承受能力后可(kě)适当考虑公募货币(bì)基(jī)金、公募中短债基金、商业(yè)银行现金管(guǎn)理类(lèi)产品等(děng)风险等级较低(dī)、支取相对灵活的产品。

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