金(jīn)融界5月11日消(xiāo)息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融(róng)数据(jù)。4月末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比上月末(mò)低(dī)0.3个(gè)百分点，比上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)高1.9个百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规模(mó)增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期(qī)多2729亿元。其中，对(duì)实(shí)体(tǐ)经济(jì)发放的人民币(bì)贷(dài)款增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实体经(jīng)济发(fā)放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元(yuán)，同比(bǐ)多减5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户(hù)存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿(yì)元，非(fēi)银行(xíng)业金融机构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币(bì)存款余(yú)额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美(měi)元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为(wèi)减少(shǎo)，但更可(kě)能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在(zài)经历(lì)了(le)一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部门再(zài)次(cì)“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季度透支了(le)部(bù)分银(yín)行信贷额度和企业信贷(dài)需求，而且(qiě)4月地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)也边际走(zǒu)弱。社融(róng)增速与(yǔ)上月持平，非标(biāo)融(róng)资持续好转。M2增(zēng)速在高(gāo)基(jī)数(shù)下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源(yuán)认为，M2同比(bǐ)回(huí)落(luò)主因(yīn)居民(mín)存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重回表外(wài)资(zī)产，而非(fēi)用于(yú)消费(fèi)，消费(fèi)在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以来首次(cì)转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百分点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源(yuán)于(yú)个人存(cún)款(kuǎn)的流出而非上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好(fēi)企业活(huó)期存款大幅改(gǎi)善，和(hé)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好地(dì)产销(xiāo)售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人(rén)民币存(cún)款大(dà)幅减少的问(wèn)题，中信证券认(rèn)为是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到期(qī)，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下(xià)季初发行新的理财产品承接。因此居(jū)民存款(kuǎn)在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季节(jié)性(xìng)规律。在本月数(shù)据中，居民端出(chū)现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的时点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万亿居民存款的(de)减少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还房贷(dài)等(děng)结论。

　　对(duì)于居民存款(kuǎn)的去(qù)向(xiàng)问题，申万宏源分(fēn)析认为(wèi)4月居民存款减少更可能(néng)去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构(gòu)问(wèn)题，招商(shāng)宏(hóng)观表(biǎo)示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明显。企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了(le)新增信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结构(gòu)特征(zhēng)反映了居民端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式(shì)释放后(hòu)信(xìn)心仍然不(bù)足的情况(kuàng)。如果没(méi)有进一步的政策支撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好