投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人(ré0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题n)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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