关注国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个(gè)储(chǔ)油设(shè)施遭(zāo)到(dào)无人机袭击(jī)。从网络(luò)上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救(jiù)援(yuán)人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民(mín)用区域(yù)间隔(gé)很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告(gào)，地(dì)方(fāng)政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员努力扑灭大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着(zhe)国内餐饮行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食(shí)品的销(xiāo)量较去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美(měi)干旱(hàn)天(tiān)气等因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公司主要(yào)原材料的(de)价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一(yī)季度公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛(máo)利率提升(shēng)共同推动了厨(chú)房食(shí)品的(de)利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量(liàng)合(hé)计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带来的(de)经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将于(yú)年内建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西(xī)兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学(xué)生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)扣除(chú)非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是(shì)公司的套(tào)期保值操作未完(wán)全满足套期会计要求的(de)衍生金(jīn)融工具损益的(de)影响，因此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排除在(zài)净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易(yì)的(de)与公司(sī)及(jí)下属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂(zhī)科技相关(guān)产品的利(lì)润受(shòu)到挤压(yā)，导致利润同比有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对冲作用，弥(mí)补(bǔ)了(le)一定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出(chū)新(xīn)品等利好(hǎo)因素(sù)影响，道(dào)道全迎来业绩修复时(shí)刻(kè)。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的(de)历史高位，这(zhè)大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得(dé)越多(duō)、亏得越多的情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加工企业的(de)盈利能(néng)力大幅下广西属于南方还是北方降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道(dào)道(dào)全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道(dào)全的(de)包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工(gōng)厂建成(chéng)投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道(dào)道(dào)全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原(yuán)因是主(zhǔ)要(yào)原料价(jià)格出现下降趋(qū)势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道(dào)道全(quán)的主要原料(liào)综合(hé)采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随后于(yú)2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步(bù)延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度(dù)实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈有明(míng)显正(zhèng)面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前(qián)，道(dào)道(dào)全旗(qí)下(xià)拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北(běi)、华(huá)东、华(huá)南等菜(cài)油主要消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大(dà)驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态(tài)度，认为业(yè)绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业收入(rù)将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经济形势(shì)等因素的(de)影响，又(yòu)给(gěi)油脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定性。包装食用植(zhí)物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食(shí)用油需求(qiú)也将持(chí)续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元(yuán)及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的(de)成(chéng)本(běn)端(duān)压力缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融(róng)市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡(dàng)区(qū)间(jiān)。虽然(rán)市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到(dào)宏(hóng)观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击(jī)下，今(jīn)年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价格不景气带来生柴(chái)投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十(shí)分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食(shí)用油(yóu)需求整体(tǐ)增(zēng)量(liàng)空间(jiān)不大。要(yào)想拿到(dào)更多市场份额(é)，不同(tóng)油种之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库存(cún)处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季(j广西属于南方还是北方ì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价(jià)差缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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