今年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新(xī九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思n)增与民商(shāng)基金的销售合作。

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　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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