芦哲 首席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们将影响青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的(de)青年(nián)劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自(zì)失业增加(jiā)，不(bù)要(yào)忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青(qīng)年(nián)就业主要转向服(fú)务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较(jiào)慢，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移(yí)也在(zài)减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳(láo)动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三(sān)是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现明显下(xià)降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫(yì)情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤(bā)痕(hén)效应”如(rú)何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的(de)主要是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素(sù)的变(biàn)化都(dōu)不能(néng)忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经(jīng)济(jì)活动人(rén)口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期(qī)间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业(yè)率变(biàn)动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了(le)当前青(qīng)年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学(xué)生；参与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大(dà)幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失(shī)业人口的(de)行业分(fēn)布(bù)是由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密(mì)集程(chéng)度。有5个(gè)行业的(de)平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科(kē)学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业(yè)总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失(shī)业率大(dà)多高(gāo)于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信息技术(shù)、教(jiào)育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情前三年均(jūn)值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技(jì)术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来(lái)看，当前青年失(shī)业人员增长的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的生活(huó)性(xìng)服务业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压(yā)力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三(sān)分之二接受过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代(dài)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高(gāo)速(sù)增长空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)数量整(zhěng)体(tǐ)将呈(chéng)现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年(nián)劳动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶(è)化时，也会(huì)影响(xiǎng)88是不是质数，79是质数吗劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也(yě)是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的(de)讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社会(huì)经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人(rén)口普查(chá)则(zé)在长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就(jiù)业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根(gēn)据普查(chá)数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据(jù)修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构(gòu)：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公司

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