A股(gǔ)“股王”之争进入(rù)白(bái)热化(huà)阶段，中国(guó)移动股价周中创历史新高，一度从(cóng)独占A股市值榜(bǎng)首近3年的(de)茅台手中抢下“A股之王”的光环，引发市场热议。截(jié)至周五(wǔ)收盘(pán)，茅台最终(zhōng)以微弱优势反超，但地位已岌岌(jí)可危。值得注意的是，因中国移动在A+H两地上市，若按其A股(gǔ)股本计算则(zé)不过(guò)是一场计(jì)算上的乌(wū)龙，但(dàn)若均按照A股股价等(děng)数据计算，则其总市(shì)值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台(tái)成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经(jīng)济、信创、中特(tè)估(gū)、人工智能(néng)等一系列热点催化(huà)下，中国移(yí)动今年股价累(lèi)计最大涨幅已近60%，自(zì)去年上市以来最(zuì)近一年(nián)股价累计最(zuì)大涨幅接近(jìn)翻倍，而(ér)茅(máo)台(tái)股价(jià)则(zé)几乎仅在原地踏步(bù)。有市(shì)场人士(shì)认为(wèi)，中国移动(dòng)和茅(máo)台这场股(gǔ)王宝座(zuò)的争夺(duó)可能(néng)揭示(shì)着A股未来的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势。

　　▌A股股王(wáng)变迁启示录：消费回潮卷出(chū)白酒泡(pào)沫 数字经济(jì)时代(dài)带(dài)来预备新股王

　　A股总(zǒng)市值榜首(shǒu)之争(zhēng)，向来是市场关注焦点(diǎn)，回顾历(lì)史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的背后似乎也反应着国内经济(jì)趋势和(hé)产业价值的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石油登陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳居A股第(dì)一，甚(shèn)至登顶全球资(zī)本市场市值之首，得益于当时基建大发展(zhǎn)时(shí)期，中(zhōng)石(shí)油在(zài)股王的(de)位置上稳坐了八年(nián)，直到2015年工商(shāng)银行依托当年互联网(wǎng)金融牛市成(chéng)为新(xīn)锐股王。再(zài)后(hòu)来，随着我国(guó)在(zài)2018年进入消(xiāo)费牛(niú)市，开启了此后三年的消费白马股(gǔ)大(dà)牛市，也成就(jiù)了如今(jīn)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)股王的A股传(chuán)奇(qí)。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数据；资料(liào)来源：微(wēi)信公(gōng)众号市值(zhí)观察4月(yuè)17日文章《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然茅台仍一直(zhí)稳稳领跑，但(dàn)在高端(duān)白酒的(de)高估值泡沫下，以及今年春节后白酒行业的终端(duān)动销几乎并未达(dá)到预期(qī)，整个白酒板块经历(lì)回(huí)调，公司股(gǔ)价(jià)也现大(dà)幅下(xià)跌(diē)。近日，中国(guó)移动的(de)突然崛起更是开始对其王位发出(chū)了挑战。

　　市(shì)场分析指(zhǐ)出，中(zhōng)国移(yí)动一度超越(yuè)贵(guì)州茅(máo)台(tái)市(shì)值这一历史性事件背后，除了离(lí)不开(kāi)国家政策(cè)持续推进的数字经济，与最近爆(bào)火的(de)人工智(zhì)能两大概念(niàn)加(jiā)持(chí)，还(hái)有(yǒu)来自于“中特估(gū)”这个新概念的强力(lì)催化(huà)。

　　具体(tǐ)来看，根据数据显示，当(dāng)前美股(gǔ)市(shì)值(zhí)前十的上市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟达、特斯(sī)拉、META均为科技(jì)股(gǔ)。有分析认为，科(kē)技(jì)进步已成提升生(shēng)产力的重要因素，二级市场对科技企业的态度能(néng)一定程度显示出科技企业的竞争(zhēng)力强度。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科(kē)技股(gǔ)“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为代表(biǎo)的消(xiāo)费(fèi)股似乎(hū)也预示着(zhe)市(shì)场中的(de)积(jī)极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度(dù)转(zhuǎn)型的背(bèi)景下，实力强(qiáng)劲并实(shí)现华丽(lì)转身的中国移动，已(yǐ)经(jīng)逐渐成引(yǐn)领中国经(jīng)济潮流的主力军。信达证券研(yán)报表(biǎo)示，公司(sī)作(zuò)为国企数字经济担(dān)当，积(jī)极布局云计算、IDC、工(gōng)业互联(lián)网等创新业务，伴随(suí)算力(lì)网(wǎng)络的进一步(bù)发展，将拉动底层云计算业务(wù)的(de)需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务(wù)能力，正(zhèng)在从传统管道运(yùn)营商(shāng)向(xiàng)数(shù)字科技领军企业(yè)加(jiā)快(kuài)跃迁升级，有望首先迎来估(gū)值重塑(sù)机遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根据光大证券4月(yuè)15日(rì)研报显示，2022年(nián)底以来(lái)，截至(zhì)4月13日，三大运营(yíng)商股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三者估(gū)值分别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显(xiǎn)著高于近五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大运营商板块，借助(zhù)“央企低估(gū)值+数字经济”成(chéng)为率(lǜ)先(xiān)修(xiū)复的(de)板(bǎn)块。

　　▌中国移动(dòng)的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个故事引发市(shì)场热议。即很长一段(duàn)时间以来，A股市(shì)场(chǎng)一(yī)直(zhí)流传着“茅台魔(mó)咒(zhòu)”的传说，即(jí)大多股价超过茅(máo)台的上市公(gōng)司，在风光(guāng)散(sàn)尽(jǐn)之后(hòu)往(wǎng)往下场都不太好。本次(cì)中国移动直接在市值上超越(yuè)茅(máo)台，结果是(shì)否会不(bù)一样(yàng)呢？

　　回(huí)看那些中(zhōng)了(le)“茅台魔咒”的A股上市公司(sī)，有同样中字头的中国船舶，其(qí)在2007年依托(tuō)船(chuán)舶(bó)业景(jǐng)气度提(tí)升，股价超越茅台并一度突破300元/股，但好景不(bù)长，在2008年金融(róng)危机爆(bào)发、船舶业跌入(rù)冰(bīng)点(diǎn)后极速缩(suō)水至30元附近，至今中国(guó)船舶股(gǔ)价维持(chí)在24元(yuán)左右。此外(wài)，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信息、中文在线、全(quán)通教育等多家公司股价均(jūn)超越(yuè)茅台，但最(zuì)后的结(jié)果(guǒ)不是业绩暴雷就是股价毫(háo)无原因(yīn)跌(diē)跌不休(xiū)。

　　可以看(kàn)出的是，上述公司的陨(yǔn)落(luò)大部分主要是由于行业(yè)景气度变化以及股市景气度(dù)无法维持。而茅(máo)台凭借其产品稀缺(quē)性(xìng)以及长(zhǎng)期稳(wěn)稳增(zēng)长的(de)利(lì)润，最终一次次甩开(kāi)这些曾经短暂(zàn)领先(xiān)者。对于一家企业股价能否持(chí)续上(shàng)涨以及维持高位，市场普遍观点还是认为，实际需要看公司的基本面。

　　那么，一(yī)向有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动(dòng)，为什么此前市(shì)值却一直不如茅(máo)台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为，大致归结为两(liǎng)个重要原因。一方面，茅(máo)台越(yuè)卖(mài)越(yuè)贵(guì)，但话费越交越少。在(zài)市场(chǎng)化的作用下，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元(yuán)左右(yòu)的高价，而中国移动虽掌握着大把的(de)通(tōng)信(xìn)类资源，但作为央企需要承担(dān)“提速降(jiàng)费”的责任，也就不能无拘束(shù)地涨价。另一方面(miàn)即是成本方面的问题，中国移动本质作为通信基础设施(shī)企(qǐ)业，需要持(chí)续不断的建(jiàn)设投入，从2G到(dào)5G，其近十年资(zī)本开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台(tái)就像一门“躺(tǎng)赢”的生意，基本不需要(yào)如此沉重的(de)资本开支，也不需要(yào)面临(lín)追赶(gǎn)最新(xīn)技术的焦虑。

　　因此，从财务数据可以看出(chū)，中国移(yí)动今年一季度的营收(shōu)是茅台的8倍，但净利(lì)润却差别不(bù)大，销售毛利率更是有着一个(gè)24%另一个92%的巨大(dà)差(chà)别。

　　不过，近期来看，一系(xì)列信(xìn)号表明(míng)中(zhōng)国移动可能(néng)正在(zài)迎来一些变化。

　　随(suí)着5G建设高峰(fēng)期的结(jié)束(shù)，中国移动此(cǐ)前表示，2022年是(shì)三年投资高峰的(de)最(zuì)后一(yī)年，2023年(nián)起(qǐ)资(zī)本开支不再增长，2023年计(jì)划资本开支1832亿元(yuán)同(tóng)比下(xià)降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万(wàn)亿元。据业内人士测算，这(zhè)意味着届(jiè)时全(quán)年资本(běn)开支占收入比重将低于18%，创下2007年(nián)以(yǐ)来的新低。

　　同时，更加重要的(de)是，随着移(yí)动互(hù)联网进入下(xià)半(bàn)场，行业重心已转向产业互联网和(hé)智能化，中国移动加速转型(xíng)下正在抓紧机遇。信达证券(quàn)研报表(biǎo)示，中(zhōng)国移动数字化转型收入“第二曲线”不断攀升，去年公司(sī)数字化转型收入(r天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖ù)对主营业(yè)务(wù)收入增量贡献达(dá)到79.5%，占主营业(yè)务收(shōu)入比提升至(zhì) 25.6%，成为公司(sī)收入增长(zhǎng)的(de)第(dì)一驱动(dòng)力(lì)。此(cǐ)外，公(gōng)司移动云收入规(guī)模(mó)实现(xiàn)新跨越，去年移动(dòng)云收入达到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续(xù)三年(nián)实(shí)现翻倍暴涨，综合实力迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖