券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主体(tǐ)一(yī)季报(bào)悉数(shù)披(pī)露，券商整体一(yī)季度表现(xiàn)较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东学生党如何自W，如何自我安抚(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、中国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)速为负值(zhí)，分(fēn)别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（1学生党如何自W，如何自我安抚30.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资(zī)致(zhì)使利(lì)息支出有所增长，市场学生党如何自W，如何自我安抚回(huí)暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资(zī)规模稳步提(tí)升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改善。

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