马云看未来商铺的前景近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测马云看未来商铺的前景工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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