公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(c102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码āng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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