大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场(chǎng)领军(jūn)股现(xiàn)在面临的(de)抛售风险要比其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金转移，这(zhè)种情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象的要持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个(gè)领域(yù)，因此只有少数(shù)几(jǐ)只大型公司(sī)的股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通常与增长(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚zhǎng)放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后(hòu)期行(xíng)为，即随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票(piào)，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据(jù)开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越来越看(kàn)空(kōn整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚g)股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对(duì)高质量资产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型(xíng)科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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