市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成(chéng)分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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