投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱>作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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