近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业(yè)债券融资(zī先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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