美国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场(chǎng)推入(rù)一(yī)个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Puls美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思e在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的(de)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国(guó)买家(jiā)不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄(huán美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思g)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多(duō)数(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思shù)投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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