关注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯(sī)联储(chǔ)行长布拉德(dé)表示，决策者可能不得不进一步提高利率以给通(tōng)胀(zhàng)降温，但他补充(chōng)称，自(zì)己将观望一定时间(jiān)，看看经济数据表现再决(jué)定6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的激进政策(cè)遏制了通胀(zhàng)的(de)上升，但(dàn)目前还不清楚(chǔ)通胀是(shì)否(fǒu)处于(yú)通往2％的道(dào)路上(shàng)。” 布(bù)拉德表示，需(xū)要看(kàn)到(dào)“通(tōng)胀实(shí)质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还表示(shì)，他认为美联储仍然可以实现(xiàn)软(ruǎn)着陆，在不(bù)触发(fā)经(jīng)济严重下滑的情况下帮助(zhù)通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目(mù)标。

　　“经(jīng)济(jì)可能陷入衰退，但这不是基线情景。我(wǒ)认为(wèi)基线情境是经济增长(zhǎng)缓慢，劳动力市场可(kě)能略有疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美(měi)联储决策(cè)者中鹰派(pài)官员的(de)代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称(chēng)，但(dàn)今年在联邦公开(kāi)市(shì)场委(wěi)员会（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作15日正式启(qǐ)动

　　中国人(rén)民银行5月5日表示，香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（即 “互(hù)换(huàn)通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期先(xiān)行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及其他国家和(hé)地区的(de)境(jìng)外投资者经由香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)基础(chǔ)设施机构(gòu)之间在交易、清(qīng)算(suàn)、结算(suàn)等方(fāng)面(miàn)互联互通的机制安(ān)排，参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。初(chū)期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通(tōng)”的(de)境外投(tóu)资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　初期全(quán)市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币，清(qīng)算限额为40亿元人(rén)民币，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上(shàng)交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债(zhài)，昨(zuó)日(rì)早盘(pán)却仍能正常(cháng)交(jiāo)易(yì)，盘(pán)中一度上(shàng)涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌(pái)，并发布公告，就相(xiāng)关原因进行(xíng)排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘(pán)后(hòu)，上(shàng)交(jiāo)所发布关(guān)于嵘泰转债停牌(pái)及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称公司）在上(shàng)交所网(wǎng)站发(fā)布关于实(shí)施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回暨(jì)摘牌的公(gōng)告称，嵘(róng)泰转债最后一个交易(yì)日为2023年5月4日(rì)，自(zì)2023年5月5日起将(jiāng)停(tíng)止(zhǐ)交易(yì)。公司后续(xù)分(fēn)别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年(nián)5月5日早盘(pán)，因技术原因，该(gāi)可转(zhuǎn)债(zhài)仍挂(guà)牌(pái)交易。上交(jiāo)所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施(shī)停牌。经(jīng)统计(jì)，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成(chéng)交阶(jiē)段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券交易所债券交(jiāo)易(yì)规则》第(dì)一(yī)百三(sān)十条等相关规定(dìng)，嵘泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月5日相关匹配成交取消(xiāo)，交易无(wú)效，不进行清(qīng)算交收。嵘(róng)泰转(zhuǎn)债(zhài)的转股和赎(shú)回不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该事件(jiàn)的发(fā)生，上交所深表歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂(zhī)板(bǎn)块(kuài)强(qiáng)势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后(hòu)，市场情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)回(huí)暖，叠(dié)加油脂(zhī)市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过后，油脂市(shì)场连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力合(hé)约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续(xù)加(jiā)息预期以及(jí)欧美(měi)银行(xíng)业危机的继(jì)续发酵，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日(rì)凌晨，美联(lián)储如预期加息(xī)25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息周期的第(dì)十次加息(xī)，也可能是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的终点。同时，欧洲央(yāng)行周(zhōu)四(sì)决定放慢加息步伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出现(xiàn)反弹(dàn)，油脂价格在(zài)假(jiǎ)期(qī)开盘走(zǒu)弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰(tài)期货(huò)研究所油脂油料分(fēn)析(xī)师巩(gǒng)力(lì)赫表示(shì)，在此轮上涨过程中(zhōng)，棕(zōn黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先g)榈油(yóu)领(lǐng)涨(zhǎng)油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支撑(chēng)盘(pán)面(miàn)走强，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆(dòu)到港压力(lì)涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期(qī)货研(yán)究所油(yóu)脂油(yóu)料分析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场(chǎng)的(de)强(qiáng)力反弹是(shì)由基本面的改(gǎi)善推(tuī)动的。她表示，一(yī)方面源于餐饮端的利多预(yù)期(qī)。油脂相关(guān)上市企业一季度(dù)业绩(jì)大增，多因为销量上涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推(tuī)动；“五一(yī)”旅游出(chū)行(xíng)火爆，交通运输(shū)部数据显(xiǎn)示，假期前三(sān)天日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持(chí)平。这意味着油脂餐饮端消费亮(liàng)眼，假期后，现货(huò)普(pǔ)遍存在一轮(lún)补库(kù)需求。未(wèi)来很长一段(duàn)时间(jiān)，餐饮端将持续(xù)成为支撑(chēng)油脂需求的(de)重要力量。另一方面，国内(nèi)大豆(dòu)压榨(zhà)企业5月上旬仍(réng)出现不同程度的(de)停机计划，市场现(xiàn)货供应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下(xià)降15％至(zhì)264万吨，其中产量425万(wàn)吨，出口291万吨(dūn)，印尼国(guó)内(nèi)消费180万吨(dūn)，分(fēn)项(xiàng)数据(jù)和1月(yuè)几乎(hū)持平(píng)。机(jī)构预(yù)期马来西亚棕榈油4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出(chū)口环(huán)比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此推算4月库存环(huán)比减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时，海(hǎi)外市场方(fāng)面，受到马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期货价格在本周累计上(shàng)涨超7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整体数据偏弱，出口(kǒu)月(yuè)度环(huán)比下降，且产量(liàng)降(jiàng)幅(fú)不(bù)足(zú)，导致(zhì)市场(chǎng)情绪(xù)略显悲观。但在价(jià)格持续下跌后，利空落地效应(yīng)以及机构对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存预估(gū)超预(yù)期下(xià)降的乐观情(qíng)绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预估(gū)下降的原因(yīn)来(lái)自于马来西(xī)亚国内消费需(xū)求的增(zēng)加。”中辉(huī)期货油脂油料分析师(shī)贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘(pán)带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油(yóu)自身基本面供(gōng)应增加的(de)利(lì)空(kōng)因素逐步(bù)弱(ruò)化(huà)也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将(jiāng)起到(dào)主(zhǔ)导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报(bào)道，周五公(gōng)布的(de)一项调查显示，全球第二(èr)大棕榈油生产国——马来西(xī)亚(yà)截至4月底的(de)棕榈油库存料(liào)降至11个月以来(lái)最低水平，因产量持平(píng)且(qiě)马来(lái)西亚(yà)国内(nèi)使用量增加。受访的九位分析师和(hé)贸(mào)易商(shāng)预(yù)估中值显示，棕榈油库存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连(lián)续第三个(gè)月减少并(bìng)触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新(xīn)5个半(bàn)月(yuè)的最(zuì)低水平。中国粮油商务网监(jiān)测数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中24度(dù)及以(yǐ)下库存量为(wèi)73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西亚和国(guó)内棕榈(lǘ)油库存都在下(xià)降(jiàng)，但原因各有不同。马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下降的主要(yào)原因来自于产(chǎn)量的季节性减产以及(jí)印尼(ní)国内(nèi)出口(kǒu)政策限制(zhì)导致的棕榈(lǘ)油出口较好。而国内棕榈油(yóu)库存大幅下降，主要是受到年(nián)初(chū)国内(nèi)疫情(qíng)防控(kòng)措施优(yōu)化调整(zhěng)带来的餐(cān)饮消费的增加(jiā)，同时豆(dòu)棕现货(huò)价(jià)差高位(wèi)运行导致棕榈油替代性能大大增强，也进一步刺激(jī)了棕(zōng)榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中国棕榈油(yóu)库存(cún)下降，但由(yóu)于印尼5月出口政策出现调整，将允许更多(duō)的(de)棕榈油出口(kǒu)，市场对于马来(lái)西亚(yà)棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印(yìn)度作(zuò)为全球(qiú)主要的棕榈油进口国(guó)，虽然库(kù)存都不同程度(dù)下降(jiàng)，但都仍处于历史较高水平，若棕(zōng)榈(lǘ)油价格上涨，将(jiāng)抑制其消费(fèi)和进口(kǒu)积极性。”贾晖(huī)表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对(duì)于棕榈油产地来说，每年的1—4月属于去库周期，因产量(liàng)处于年内低位(wèi)，无(wú)法满足当月需求。今年4月国际(jì)豆棕(zōng黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先)倒挂以及需求(qiú)国(guó)库存偏(piān)高(gāo)，棕榈(lǘ)油出口需求差(chà)，但依然(rán)没(méi)有扭(niǔ)转去库(kù)趋(qū)势(shì)。可以说，产量绝对(duì)水平低是去(qù)库的主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性(xìng)增加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认(rèn)为，棕榈(lǘ)油的去库更(gèng)多是(shì)供需双(shuāng)重推动的结(jié)果(guǒ)。随着产地挺(tǐng)价，进(jìn)口利(lì)润差，棕(zōng)榈油到港压力(lì)下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随着气温升高，棕(zōng)榈油使用(yòng)限制减少，棕榈油表观消费同比(bǐ)几乎翻倍。国内(nèi)棕榈油要想重(zhòng)新(xīn)累库，需要进口增(zēng)加，也就是说进口利润打(dǎ)开(kāi)，产地让(ràng)利，这至少需要产地(dì)库存压力明显恢复(fù)才(cái)有可能。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早(zǎo)于国(guó)内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情(qíng)况来(lái)看，短期(qī)内缺乏明显利(lì)多因素驱动，因(yīn)此棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不过，从更(gèng)长的年度时间(jiān)周期来(lái)看，在(zài)厄尔(ěr)尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中期企稳阶段。后(hòu)续(xù)需(xū)要密切关注厄尔尼诺(nuò)气候的发(fā)生和持续情况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏观层(céng)面对于(yú)大宗商黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先品的(de)影响仍然(rán)起(qǐ)到(dào)主导作用。那么，对(duì)于油脂(zhī)市场(chǎng)来(lái)说是这样(yàng)吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期(qī)接近尾声，欧洲央行(xíng)在周四也放(fàng)慢了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利空阶段性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪出现反(fǎn)弹(dàn)。不(bù)过，随(suí)着美联(lián)储会议(yì)的结(jié)束(shù)，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国银行业的任何可(kě)能的(de)风险(xiǎn)蔓延，对此仍需(xū)保(bǎo)持谨慎态度。对于(yú)油脂来说，目前基本面(miàn)仍然(rán)多(duō)空交织。当前(qián)年度(dù)加拿大油菜籽的丰产对国内市场的(de)压(yā)力(lì)持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大(dà)量到(dào)港的预期对豆系品种带(dài)来压力，另外(wài)国内棕(zōng)榈油整体库存偏(piān)高(gāo)也使得油(yóu)脂整体的行情难(nán)以表现(xiàn)得特别强势。不(bù)过(guò)，油(yóu)脂的(de)估值在(zài)偏低的油(yóu)粕(pò)比和当前年(nián)度南美大豆(dòu)的减(jiǎn)产(chǎn)预(yù)期的(de)逐渐兑(duì)现背景下(xià)，又(yòu)显得处于偏低水平(píng)。在(zài)此情况下(xià)，油脂似乎难以表(biǎo)现出独(dú)立(lì)走势，单(dān)边行(xíng)情(qíng)仍将比(bǐ)较多地被宏(hóng)观因素主(zhǔ)导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在(zài)贾晖(huī)看(kàn)来，由于美联(lián)储加息已(yǐ)经(jīng)在市场预期(qī)当中(zhōng)，因此对大宗商品(pǐn)市场(chǎng)的利空影响有限。对(duì)于油(yóu)脂市场(chǎng)来说，虽然生物柴(chái)油消费占比不(bù)低，比如(rú)棕榈油(yóu)工业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工业(yè)消费和食用消费各占一半，但各国(guó)生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策比(bǐ)例一段时期内(nèi)是固定的，不(bù)会因为(wèi)原油及(jí)宏观市场(chǎng)的波动，而出现(xiàn)生物柴油产量的大幅波动，加(jiā)上油(yóu)脂(zhī)食(shí)用作为消费必(bì)需品，宏(hóng)观因素(sù)影响有限，因此油脂自身(shēn)基(jī)本面对(duì)价(jià)格波动仍(réng)然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先