今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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