5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通(tōng)过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了(le)《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让协议(yì)》，确(què)定就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资(zī)管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国(guó)营企(qǐ)业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主要(yào)组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货(huò)车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发展困(kùn)境，在比较长的古诗词，比较长的古诗10句2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng比较长的古诗词，比较长的古诗10句)半年的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等(děng)头部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽(qì)车相(xiāng)关业(yè)务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严(yán)重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所(suǒ)有的(de)产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的(de)主要目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率(lǜ)，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽比较长的古诗词，比较长的古诗10句车(chē)分(fēn)别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了(le)2022年这一科目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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