财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向(xià头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀ng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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