财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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