今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次(cì)触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不(bù)断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人为(wèi)地给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模(mó)而(ér)增长。<充电宝100wh等于多少毫安/p>

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗(liáo)支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规模基建政策(cè)导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策之后(hòu)，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美(měi)国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战(zhàn)使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务(wù)总额(é)的限制。随(suí)后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提(tí)高(gāo)了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调(diào)幅度(dù)进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期(qī)内(nèi)更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)暂停了债务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美(měi)国政(zhèng)府造(zào)成限(xiàn)制，使其不(bù)能随心所以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美钞(chāo)的(de)外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那(nà)么其债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权(quán)地(dì)位(wèi)。换(huàn充电宝100wh等于多少毫安)句话(huà)来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调(diào)的(de)美国债务(wù)上限，为什么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国(guó)会中绝(jué)大(dà)多(duō)数时候(hòu)类似(shì)于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国(guó)党派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了(le)与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是(shì)在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别(bié)占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着接(jiē)下(xià)来留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多年(nián)前(qián)，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的(de)违(wéi)约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共(gòng)和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主党在(zài)最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评级。这使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更(gèng)重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有的时(shí)间……在(zài)接下(xià)来的六七(qī)年(nián)里(lǐ)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也(yě)正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在(zài)最后(hòu)关头提(tí)高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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