投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合(h社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容é)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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