今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了(le)市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收regretted用法及例句，regret的用法和例句益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务(wù)的人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也超(chāo)60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大行情。

　　他regretted用法及例句，regret的用法和例句还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近拐点的(de)阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的(de)芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势(shì)。海外(wài)引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力(lì)几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽(suī)然美(měi)国的(de)制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周期的(de)大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加(jiā)速(sù)对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益基(jī)金。这一(yī)业绩还(hái)是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季(jì)度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的(de)基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云(yún)计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度(dù)除(chú)了(le)加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能(néng)源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当(dāng)年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金股票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基金净(jìng)值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持(chí)仓(cāng)调(diào)整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏(regretted用法及例句，regret的用法和例句piān)弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的(de)部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的(de)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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