近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　美国总统奥巴马几岁trong>多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分美国总统奥巴马几岁规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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