关注国际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油(yóu)设施遭到无人机袭(xí)击。从网(wǎng)络上曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社(shè)交媒(méi)体上称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人机袭击造(zào)成(chéng)的(de)火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)也曾(céng)遭(zāo)到两(liǎng)架无人机(jī)的袭击，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机在港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等(děng)公司(sī)主要(yào)原材料(liào)的(de)价(jià)格快速上(shàng)涨，今年一(yī)季度公司(sī)主要原材料成本低(dī)于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)了(le)厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨(chú)项目也将于年(nián)内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者(zhě)还(hái)注(zhù)意到(dào)，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的(de)扣除非经常(cháng)性损益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定为(wèi)非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易(yì)的(de)与公司及下(xià)属子(zi)公司的生产经(jīng)营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂(zhī)科技产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂(zhī)科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。从合(hé)并(bìng)资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现了对现(xiàn)货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工(gōng)企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的(de)现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料(liào)回(huí)落、消费复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因(yīn)素影响，道道全(quán)迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计(jì)二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工成本(běn)。然而(ér)零售(shòu)终端的(de)包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈利(lì)能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释(shì)放，海(hǎi)外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回(huí)暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产能(néng)释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的(de)采(cǎi)购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出(chū)回落走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道全今年(nián)业绩(jì)修(xiū)复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全持(chí)有(yǒu)谨慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对(duì)道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预计(jì)将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消(xiāo)费品，市场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者健康(kāng)意识(shí)的(de)提高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的(de)食用油需求也将(jiāng)持续增加，未(wèi)来品牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽(lì)红(hóng)告(gào)诉记者，在原(yuán)料(liào)供应(yīng)端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国(guó)菜油原料供(gōng)应出现了从未(wèi)有过的多元及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然而，苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金(jīn)融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力(lì)从(cóng)进(jìn)口成本端为油(yóu)脂油(yóu)料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今(jīn)年一季(jì)度油(yóu)脂(zhī)的走势也受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲(chō苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字ng)击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价(jià)格不景气带来生(shēng)柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应逐步(bù)增加(jiā)，表观库(kù)存(cún)或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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