近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(k吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法uì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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