财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(x青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？iàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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