公(gōng)募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗 alt="基金(jīn)一(yī)季报密集(jí)披露，顶流基金(jīn)经理买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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