财(cái)联社(shè)4月30日(rì)讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)迎(yíng)来一(yī)波久违的反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价报(bào)18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌企稳(wěn)四(sì)个交易日后价格连续两日上涨。暖意(yì)也提前传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表现强(qiáng)势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资(zī)源和(hé)盛(shèng)新(xīn)锂(lǐ)能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨(zhǎng)业盘(pán)中均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的(de)原因之一(yī)是(shì)上海车展有望带(dài)动购车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘(mì)书长(zhǎng)崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感受到汽(qì)车消费的火(huǒ)热(rè)，提(tí)升消费信心(xīn)，也提(tí)振士气。国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费者(zhě)对电(diàn)动车(chē)的观望心态(tài)有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池(chí)企(qǐ)业(yè)人士提到(dào)，目前磷酸铁锂电池的(de)价(jià)格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企稳为主，不(bù)太(tài)可能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否持续稳定(dìng)，受多方因(yīn)素影(yǐng)响。有产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐观来看(kàn)，国(guó)内动力电池厂商(shāng)清库(kù)存工作(zuò)或到5月完结(jié)，届时电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫(xīn)椤资讯(xùn)近日调(diào)查的情(qíng)况看，一(yī)些(xiē)电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些(xiē)中小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的(de)业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢复生产，排(pái)产相比一季(jì)度(dù)会有明显(xiǎn)的提(tí)升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已是大(dà)势所(suǒ)趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为，此次碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)属于阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前(qián)仍难以判(pàn)断(duàn)。“一方面(miàn)需要观(guān)察下游库(kù)存状(zhuàng)况，另一(yī)方(fāng)面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂(chǎng)商内部人士此前对财联(lián)社(shè)记(jì)者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大(dà)规模去(qù)库(kù)存(cún)举措，这一(yī)举(jǔ)措在一季度(dù)实际上已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸(suān)铁锂电池(chí)库存，有业内人(rén)士直言，相关库(kù)存基本出清，后续将根据(jù)公司规(guī)划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为(wèi)锂电产业的(de)风向标，宁德(dé)时代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存(cún)已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平(píng)。材料价格(gé)和(hé)库存水平，两项(xiàng)关键的(de)指(zhǐ)标也(yě)构(gòu)成锂电(diàn)产业走向的关键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预判涨(zhǎng)回25万(wàn)元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在(zài)26日召(zhào)开(kāi)的中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车工业(yè)协会(huì)常务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指出，国(guó)内动力电池(chí)行业仍然存在一些问题，包括电池(chí)产业(yè)链(liàn)分(fēn)工，价(jià)值(zhí)链分配问题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要(yào)以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合理分配(pèi)，避免大(dà)起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这些(xiē)业内(nèi)人(rén)士和分(fēn)析(xī)师(shī)近(jìn)期对锂盐(yán)价格未(wèi)来走势进(jìn)行预(yù)判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一系(xì)列(liè)的数(shù)据(jù)验证锂电产(chǎn)业拐点或(huò)已(yǐ)经到来。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂电产业进入(rù)调整(zhěng)阵痛(tòng)期，主要在于下游(yóu)车(chē)市(shì)短期需求下滑(huá)，叠加(jiā)中游扩产迅速从(cóng)而在需求(qiú)表现上提前(qián)透支(zhī)碳酸锂的(de)未(wèi)来增长空间。进而导致(zhì)，碳酸锂价(jià)格持续下跌，中游电(diàn)池厂商集(jí)体(tǐ)进(jìn)入清(qīng)库存(cún)阶段。从上游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更值得注意的是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石(shí)墨、极片粉等(děng)系列材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)也出现企(qǐ)稳(wěn)甚(shèn)至反弹(dàn)的(de)局面。

　　作(zuò)为锂电产业(yè)拐点的另一(yī)关键(jiàn)指标(biāo)，中游电池厂商的库存(cún)也(yě)已经逐步(bù)恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)。据高工锂电了解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库(kù)存(cún)水位回退(tuì)，此前部(bù)分电池厂商(shāng)暂停的(de)生(shēng)产线(xiàn)已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购方面，电(diàn)池厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽(qì)车市场表现上看(kàn)，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要(yào)来自车市的(de)需求腰斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一季度新能源(yuán)汽车销量数据(jù)来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进一步带动锂电产业中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会(huì)有回(huí)涨的(de)空间，但幅度(dù)不(bù)可能太大，最多在10％左右。业内人士表示(shì)，因为经历(lì)本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真(zhēn)实的供给情况更加清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂商在(zài)价(jià)格谈(tán)判上(shàng)会更(gèng)加谨慎。同时(shí)电池(chí)厂商(shāng)一体化带来的碳酸(suān)锂(lǐ)供应稳定，也(yě)将(jiāng)削弱上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)厂商(shāng)的议价权。电池回(huí)收(shōu)端，邦普、格(gé)林(lín)美(měi)、天奇(qí)股份、华友钴业等(děng)企业持(chí)续推进电池回收(shōu)布局，来自终端(duān)材料回收的产(chǎn)能也(yě)在稳(wěn)步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商(shāng)都已完(wán)善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳酸(suān)锂供给(gěi)。经历过(guò)复杂的产(chǎn)业调整过程之后(hòu)，整个(gè)锂(lǐ)电产业的运作模(mó)式(shì)正从(cóng)“大(dà)开大合”的波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车企，产(chǎn)业链各(gè)个环节的价格以及供需变化也将变(biàn)得更加平(píng)衡且具有可预测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则(zé)认为，当前(qián)上游库存(cún)水平依(yī)旧处于高(gāo)位，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但(dàn)是并不足以(yǐ)带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是一个(gè)下游获(huò)利、上游承压的简单故事(shì)

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料(liào)的价(jià)格下跌过(guò)快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当(dāng)前(qián)20万元不(bù)到，价格跌(diē)去近7成，最(zuì)直接受(shòu)到冲击的当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据藏格矿业(yè)一季度数据(jù)，碳酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季(jì)度的(de)2461吨，削减至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策(cè)动，上游锂矿(kuàng)企(qǐ)业(yè)不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业已经出(chū)现主(zhǔ)动减产(chǎn)的(de)情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿(yì)元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企(qǐ)业则(zé)命运分化，大公司(sī)如(rú)天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会在价格(gé)下(xià)降周(zhōu)期中获(huò)得更多市场份额，行业将变得(dé)更集(jí)中(zhōng)。这是(shì)2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中(zhōng)发生(shēng)过的事(shì)。而(ér)同环(huán)节的大(dà)量中小(xiǎo)企(qǐ)业，尤其是(shì)最(zuì)近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂价的(de)东风，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业内人(rén)士表示(shì)，这一轮(lún)价格(gé)下降长期利好中国最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)。它们去年的净利润都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新(xīn)能(néng)源(yuán)车企比亚(yà)迪还多，其(qí)中天齐锂业净利(lì)润(rùn)增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌(diē)和可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司(sī)也有行业里最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿资(zī)源开(kāi)采成本普(pǔ)遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公(gōng)司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海(hǎi)外(wài)矿产的分销权(quán)或(huò)开采权，交易(yì)价格也需要通过长协确定，按(àn)市价(jià)定期调整。但能获(huò)得(dé)上游更低成本的(de)资源，让(ràng)这两家(jiā)大企业更能(néng)容忍(rěn)低价，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价减产时(shí)保(bǎo)持(chí)产(chǎn)能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预期(qī)下跌(diē)牵动(dòng)着万(wàn)亿新能源车市场。不过锂价(jià)下降带来(lái)的连锁反应(yīng)，并(bìng)不是一个(gè)下游获利，上故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会受益(yì)，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德(dé)时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企(qǐ)的三年长单。另一层(céng)影响是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计划(huà)投产的宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能一开采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么