踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担(dān)心公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下(xià)滑(huá)，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克(kè)私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿独肖有哪几个元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零(líng)股价(jià)2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发(fā)不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì独肖有哪几个)，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)注意到(dào)，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去(qù)年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个季度(dù)保持(chí)基(jī)本(běn)不(bù)变，但(dàn)到了今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹号(hào)投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计(jì)减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三(sān)六(liù)零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒(zhā)汽车(chē独肖有哪几个)的增(zēng)资(zī)权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司(sī)的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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