关注市(shì)场热点消息。

　　美联(lián)储布拉德：利率(lǜ)可能需要进一步(bù)提高(gāo)

　　周五，圣路(lù)易斯联储行(xíng)长布拉德(dé)表示，决策者(zhě)可能不得不进一步提高利(lì)率以给通胀降温，但(dàn)他补(bǔ)充称(chēng)，自己将观望一定时(shí)间(jiān)，看(kàn)看经济(jì)数据表现再(zài)决定6月(yuè)应该采取(qǔ)何(hé)种行动(dòng)。

　　“我们(men)过去(qù)15个月采取的激进政策(cè)遏制了通胀的上升，但目(mù)前还不清楚通(tōng)胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉(lā)德表(biǎo)示，需要看到“通(tōng)胀(zhàng)实质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德(dé)还(hái)表示，他认为美联储(chǔ)仍然可(kě)以实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)，在(zài)不触(chù)发经济严重下(xià)滑(huá)的(de)情况(kuàng)下(xià)帮助通(tōng)胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这不(bù)是基线情景。我认(rèn)为基线情(qíng)境(jìng)是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能略有疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是美(měi)联储(chǔ)决策者(zhě)中(zhōng)鹰派官(guān)员的代表人物(wù)，素有“鹰王”之称，但今年在(zài)联邦公开(kāi)市(shì)场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)15日(rì)正式启动

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行5月(yuè)5日(rì)表示，香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通(tōng)”，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资者经由香港与内(nèi)地基础(chǔ)设施机构之间在交(jiāo)易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参与内(nèi)地银行间金(jīn)融衍生品市场。初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合(hé)人民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的(de)清算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　初期全(quán)市场每日交易净限额为(wèi)20蝴蝶会采蜜吗0亿元(yuán)人民币(bì)，清算(suàn)限额(é)为40亿元人民(mín)币，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市场出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌的嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交易，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并(bìng)发布(bù)公告，就相关原(yuán)因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关于嵘泰(tài)转债停牌及相关交易处理情(qíng)况(kuàng)的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份有限(xiàn)公司（以下简称公(gōng)司）在(zài)上交(jiāo)所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘(zhāi)牌的公告称(chēng)，嵘泰转(zhuǎn)债最后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布(bù)4次提示性公(gōng)告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原因(yīn)，该可转债仍(réng)挂牌交易(yì)。上交(jiāo)所发现后，于(yú)当日上午10时(shí)10分实施停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共(gòng)成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)债券交易规则》第一(yī)百三十条(tiáo)等(děng)相关规定，嵘泰转债2023年(nián)5月(yuè)5日相关匹(pǐ)配成交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰(tài)转(zhuǎn)债的转股和赎回不(bù)受影响(xiǎng)，正常(cháng)进行。

　　对(duì)于该(gāi)事件的发生，上交所深表歉意，并(bìng)将妥(tuǒ)善处置后续事(shì)宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观(guān)利空阶段性出尽后，市场情绪有所回(huí)暖，叠加油脂市场基本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜(cài)籽油主力(lì)合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随(suí)美联储继续加息预期(qī)以及欧(ōu)美银行业危机的继(jì)续(xù)发酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围市(shì)场环境整体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美(měi)联储如预期加息25个基点，这是本(běn)轮加息周期的第十次加息，也可能(néng)是本(běn)轮(lún)紧缩周期的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定(dìng)放慢加息(xī)步伐(fá)。在外围利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大宗(zōng)商(shāng)品市场(chǎng)情绪出现反弹，油(yóu)脂(zhī)价格在假期开盘(pán)走弱(ruò)后也迎来上涨。”中泰(tài)期货研究(jiū)所油脂油料分析师巩力赫表(biǎo)示，在此(cǐ)轮(lún)上涨过程中(zhōng)，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地供给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存连续下降支撑盘面走(zǒu)强(qiáng)，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆到港(gǎng)压(yā)力(lì)涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油料分析师侯雪玲(líng)看来(lái)，油脂(zhī)市场(chǎng)的强力反弹是由(yóu)基本(běn)面的改善(shàn)推动的。她表示，一方(fāng)面源于餐饮(yǐn)端的利(lì)多预期(qī)。油(yóu)脂相关上(shàng)市企业一季度业(yè)绩大增，多因为销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动(dòng)；“五一”旅游出行火爆(bào)，交(jiāo)通运输部数据显示，假期前三天日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着油(yóu)脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存在一轮补库(kù)需求。未(wèi)来很长一段时间，餐饮端将持续(xù)成为支撑(chēng)油(yóu)脂(zhī)需求的(de)重(zhòng)要力量。另一方面，国内大豆压榨企业5月上旬仍出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)的停机计划(huà)，市场(chǎng)现(xiàn)货供(gōng)应(yīng)仍有偏紧张情况，豆(dòu)油(yóu)累库速(sù)度放(fàng)缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库存(cún)出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨(dūn)，印尼国内(nèi)消费180万吨，分(fēn)项(xiàng)数据和(hé)1月几(jǐ)乎(hū)持(chí)平。机构预期马来西亚(yà)棕(zōng)榈油(yóu)4月产量环比(bǐ)增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库(kù)存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时(shí)，海外(wài)市场方面，受到马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存减少的预期支(zhī)撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价格在本周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比下(xià)降，且产量降(jiàng)幅(fú)不足，导致市场情绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但在价格(gé)持续下跌后，利空(kōng)落地效(xiào)应以及机构对于4月马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库存预估超预期下降(jiàng)的乐观(guān)情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库存预估(gū)下降的原因来自于马来西亚国内消费需求的增加(jiā)。”中辉期货油脂油料分析师(shī)贾晖表(biǎo)示(shì)，外盘带动内盘(pán)油脂价格上行，而豆油及菜油自身基本面(miàn)供应(yīng)增加的利空(kōng)因素逐步弱化也对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基本面，谁将(jiāng)起到主导作用？

　　据(jù)外媒报道，周(zhōu)五公布的(de)一项调查显示，全球第二大棕榈油生产(chǎn)国——马来(lái)西亚截至4月底(dǐ)的棕榈(lǘ)油库存料降至11个月以来最低水平，因产(chǎn)量持(chí)平且马来西(xī)亚国(guó)内使用(yòng)量增加。受访(fǎng)的九位分析(xī)师和贸易(yì)商预(yù)估中值显(xiǎn)示，棕榈油库存料较3月(yuè)减(jiǎn)少9.8％至151万(wàn)吨，连(lián)续第三个月减少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月以来最(zuì)低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新(xīn)5个半(bàn)月的最(zuì)低水平。中国(guó)粮油商务网(wǎng)监测数据蝴蝶会采蜜吗(jù)显示(shì)，截至2023年第17周末(mò)，国内(nèi)棕榈油库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨(dūn)；合(hé)同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加(jiā)0.7万吨。其(qí)中24度(dù)及以下库(kù)存量为73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较(jiào)上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西亚(yà)和国(guó)内棕榈油库存(cún)都在下降，但原因各有不同(tóng)。马来西(xī)亚棕(zōng)榈油(yóu)库存下降的主要原(yuán)因来自(zì)于产量的(de)季节性减产以及印(yìn)尼国内(nèi)出口政策(cè)限制导致的棕(zōng)榈油出口较(jiào)好。而国内棕(zōng)榈油(yóu)库存大幅下(xià)降，主要是受到年初国内疫(yì)情防控措施优化调(diào)整带来的餐饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)的增加(jiā)，同时豆棕现货价差高位运行导致棕榈(lǘ)油替代性(xìng)能大大增强，也进一步刺激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽(suī)然马来西亚及中国(guó)棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调整，将(jiāng)允许更多的(de)棕榈油出(chū)口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国(guó)和印(yìn)度作为全(quán)球主要(yào)的棕榈油(yóu)进口国，虽然(rán)库存都不(bù)同程度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于(yú)历史较高(gāo)水平，若棕(zōng)榈油价(jià)格(gé)上涨，将抑制其消费和进口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介(jiè)绍，对于(yú)棕榈油(yóu)产地来(lái)说(shuō)，每年(nián)的1—4月属(shǔ)于(yú)去库周(zhōu)期，因(yīn)产(chǎn)量处于年内低位，无法(fǎ)满足(zú)当月需求(qiú)。今年4月国(guó)际豆棕倒(dào)挂以及(jí)需求国库(kù)存偏高，棕榈油(yóu)出口需求差，但依(yī)然(rán)没(méi)有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋(qū)势。可以说，产量绝对水平低是(shì)去(qù)库的(de)主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性增加(jiā)，棕榈油重新累(lèi)库也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认为(wèi)，棕榈油的去库(kù)更多(duō)是(shì)供(gōng)需双重推动的(de)结果。随着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港(gǎng)压力下降，月均到港量30万(wàn)吨左右(yòu)。更(gèng)为重要的(de)是，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随(suí)着气温升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油使用限制(zhì)减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻倍。国(guó)内棕榈油要想(xiǎng)重新累库，需要(yào)进口(kǒu)增加，也(yě)就(jiù)是说(shuō)进(jìn)口利润打开，产地让利，这至(zhì)少需要(yào)产(chǎn)地(dì)库存压力明显恢复才有可(kě)能(néng)。因此(cǐ)，未来产地的累库(kù)必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来(lái)看，短期(qī)内缺乏(fá)明(míng)显利多因素驱(qū)动，因此(cǐ)棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持(chí)续性。不过，从更(gèng)长的年度时间周期来看(kàn)，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望逐步进入中期(qī)企(qǐ)稳(wěn)阶段。后续(xù)需要密(mì)切关注厄尔尼(ní)诺气候的发(fā)生和(hé)持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认(rèn)为。

　　在许(xǔ)多市场(chǎng)人士看来，今年仍(réng)是(shì)“宏观(guān)大年”，宏观层面对于(yú)大(dà)宗商品的(de)影响仍然起(qǐ)到主导作用。那么，对于油脂市场(chǎng)来(lái)说是这样吗？

　　“美联储加息周期(qī)接(jiē)近尾声，欧洲央行在周(zhōu)四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利(lì)空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品(pǐn)市场情(qíng)绪出(chū)现反(fǎn)弹。不过，随着(zhe)美联储会议(yì)的结(jié)束，市(shì)场焦点仍将集中在美国银行(xíng)业的任(rèn)何可能的风险蔓延，对(duì)此(cǐ)仍(réng)需保持(chí)谨慎态(tài)度。对于油脂(zhī)来说，目前(qián)基本面(miàn)仍然多(duō)空交(jiāo)织。当前年度加拿大油菜籽的丰产对(duì)国内市(shì)场的(de)压力持续(xù)存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港的(de)预期对(duì)豆系(xì)品种带来压力(lì)，另外国内棕榈油(yóu)整(zhěng)体库存偏高也使得油脂(zhī)整体的行情(qíng)难以表现得特别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕比和当前年度南(nán)美(měi)大豆的减产预期的逐渐兑现背景(jǐng)下，又显得处于偏低水平。在此情况(kuàng)下，油脂(zhī)似(shì)乎(hū)难以表现出独立走势(shì)，单边行情仍将比较多地被宏(hóng)观因素主导。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖(huī)看(kàn)来，由于美联储加息(xī)已经在市场预(yù)期当中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空(kōng)影响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消费(fèi)占比不低，比如棕榈油工(gōng)业消费(fèi)占到产量30％以上(shàng)，欧盟工业消费和(hé)食用消费各占一半，但各国生物柴(chái)油政(zhèng)策比例一段时期(qī)内(nèi)是固(gù)定的，不会因为原油(yóu)及宏(hóng)观市场的波动，而出现生物柴油产(chǎn)量的大(dà)幅波动，加上(shàng)蝴蝶会采蜜吗油(yóu)脂食用(yòng)作(zuò)为消费必需品，宏观因素影响有限，因此油(yóu)脂自身(shēn)基本面对价(jià)格(gé)波动仍(réng)然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 蝴蝶会采蜜吗