财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻(k一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗è)已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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