大型(xíng)股(gǔ)推动了2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛(pāo)售(shòu)风险要比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的(de)是向优质资产和现金(jīn)转移，这(zhè)种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象(xiàng)的(de)要持续(xù)得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集(jí)中(zhōng)在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走(zǒu)高。他同时(shí)也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化(huà)，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个(gè)时(shí)候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑(huá)去(qù)时(shí)，你往往会看到(dào)对高质量资(zī)产的(de)投资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期(qī)性公司面(miàn)临更大(dà)的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结(jié)束，这些(xiē负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁4px;'>负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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