今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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