总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管(青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总体青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克关(guān)注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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