投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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