财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对(du传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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