芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端(duān)大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新(xīn)增(zēng)约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必(bì)来自失业(yè)增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年(nián)就业(yè)主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业(yè)人(rén)口会随着(zhe)疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏(sū)的情(qíng)况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是(shì)失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年(nián)3219万(wàn)人(rén)，其中就(jiù)业人数(shù)2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年(nián)失业(yè)人员比去(qù)年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一(yī)般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从(cóng)高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三(sān)分之二(èr)的(de)青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致类似，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育程度(dù)大幅(fú)高于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接受过大学教育(yù)的(de)占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行(xíng)业(yè)与青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何处之前，需要(yào)研究青年(nián)就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务(wù)行(xíng)业吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年(nián)就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平(píng)均受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失(shī)业(yè)总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年就业(yè)人数/青年(nián)就业总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的(de)青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于(yú)右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识(shí)密集程度更高的(de)房(fáng)地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息(xī)技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分子(zi)端来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业(yè)大(dà)量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高的(de)生产性服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业(yè)的(de)就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年(nián)劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入(rù)人(rén)口(kǒu)负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推升(shēng)青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人(rén)员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计(jì)局披露(lù)的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两年(nián)的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业(yè)市(shì)场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始(shǐ)负(fù)增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城(chéng)乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口并未包(bāo)含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各(gè)概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人(rén)员(yuán)。包(bāo)括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失(shī)业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人(rén)口(kǒu)调(diào)查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的(de)就业数据质(zhì)量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米