看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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