芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的因(yīn)素是(shì)青(qīng)年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的(de)分化，带来青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的(de)增加只能(néng)解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务(wù)，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下(xià)，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的(de)劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？strong>

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业(yè)和失业(yè)人数的(de)基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数(shù)与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人(rén)。

大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？　　从增量看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将(jiāng)继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查数(shù)据(jù)，青年(nián)失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的(de)，这一比例(lì)在其他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　青年(nián)失(shī)业人(rén)口的行业与青年(nián)就业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人(rén)口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的(de)行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由(yóu)就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口来(lái)自(zì)何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从工农业大(dà)量流入(rù)服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是(shì)国民经济分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例(lì)的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就(jiù)业(yè)比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青(qīng)年(nián)就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业(yè)率大(dà)多高于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教(jiào)育、科(kē)研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行(xíng)业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密集(jí)程(chéng)度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季(jì)度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年(nián)就业大量流向(xiàng)知识密集(jí)型(xíng)服务业，如(rú)教育(yù)、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业(yè)人(rén)口的(de)分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受(shòu)过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最(zuì)高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可(kě)能(néng)仍然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其(qí)他年龄(líng)段(duàn)群(qún)体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业和(hé)失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青(qīng)年人(rén)初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失(shī)业率(lǜ)时，有必(bì)要明(míng)晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就业(yè)人(rén)员和失业(yè)人(rén)员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年(nián)进行两(liǎng)次全(quán)国劳动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业(yè)就业(yè)人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限公(gōng)司